概述：回顾2022年上半年国内模具钢市场价格走势，整体呈现前高后低态势，截止到6月底国内H13圆钢（电炉）均价18230元/吨、Cr12MoV圆钢均价14040元/吨。前4月市场价格基本维持单边上涨趋势，“五一”假期之后疫情影响加重，需求长时间未能好转，价格缓慢下行。市场格局从年初供需相对平衡转移到目前供强需弱状态，现阶段模具钢生产企业利润极度收缩，市场压力陡增。2022年下半年模具钢市场又将如何演绎，笔者将结合市场价格表现、原料端、市场供给端、库存等方面进行简要分析。
一、模具钢2022年上半年市场回顾
1、2022年上半年国内模具钢价格走势分析
2022年上半年国内模具钢市场价格前高后低，强预期弱现实交织。1-4月份，受特种合金价格上涨以及复工复产后需求有所释放，市场价格基本维持单边上涨趋势，5、6月份在需求转弱、市场资金较为紧缺等多因素影响下缓慢下行。目前全国H13圆钢（电炉）均价18230元/吨、Cr12MoV圆钢均价14040元/吨，基本恢复到年初的水平。今年上半年H13圆钢（电炉）均价涨幅在80元/吨，较年初上涨0.44%，Cr12MoV圆钢均价涨幅在140元/吨，较年初上涨1.01%。
图1：2021年以来国内主流模具钢产品均价走势（单位：元/吨） 数据来源：钢联数据
2、2022年上半年特种合金市场分析
2022年上半年钼系市场大幅拉涨后高位震荡，产业链上下游博弈仍旧明显，截至6月底Mo60主流现金出厂报价在17.74万元/吨，较年初15.5万元/吨上涨14.45%。6月国内钼市整体呈现偏弱格局，在宏观大环境局势却难以扭转下，业者情绪还是相对偏于悲观；钒系市场冲高后回落，行业情绪发生明显转变。现钒铁现金价12.6-12.8万元/吨，较年初13万元/吨下降1.15%；钨铁FeW80市场高位震荡为主，报17.5万元/吨，较年初17.1万元/吨上涨2.34%。终端硬质合金产品消费表现一般，冶炼厂成本倒挂，部分钨矿持货商惜售心态明显，筑底挺价情绪增强；国内高碳铬铁均价在9333元/50基吨，较年初8400元/50基吨上涨11.11%。由于南非限电问题愈发严重，且南非系以外的主流矿供应并无增量，三季度铬系市场将继续小幅承压，但下调空间已较为有限。
图2：2021年以来特种合金价格走势（单位：元/吨）数据来源：钢联数据
二、2022年模具钢上半年基本面情况回顾
1、产量同比减少 供应压力大增
根据我网所持续跟踪的特钢类模具钢生产企业31家（不含黄石地区），受利润极度收缩和需求端明显转弱的双重影响，上半年产量前高后低，2022年上半年产量在25.7万吨，较去年同期减少0.66万吨，同比下降2.50%。黄石地区产量亦有所下降，借环保洗牌之机，在促进行业优势整合、转型升级，西塞山模具冶炼中心由三冶重工牵头，铁山区冶炼中心由楠田科技牵头。
图3：2021年以来国内特殊钢钢厂模具钢产量统计 数据来源：钢联数据
2、库存持续累库 去库不及预期
从全国总库的变化情况看，2022年上半年模具钢库存压力大增，整体去库过程非常艰难。据我网所持续跟踪的30家模具钢流通企业调研样本，截至6月30日，市场商家库存在7.20万吨，较21年同期同比上升2.71%。由于下游消费地需求释放不及预期，交货周期被动延长，产业链资金压力突出，市场库存整体呈现缓慢上升的趋势。
图4:2021年至今模具钢社会库存情况 数据来源：钢联数据
3、需求环比下滑
汽车行业是对模具钢原料消费的第一大行业，汽车行业90%以上零件由模具成型，同时使用热作、冷作及塑料模具钢。 据中国汽车工业协会统计分析，2022年1-5月，产销分别完成961.8万辆和955.5万辆，同比分别下降9.6%和12.2%。根据重点企业上报的周报数据推算，2022年6月，汽车行业销量预计完成244.7万辆，环比增长34.4%，同比增长20.9%；2022年1-6月，销量预计完成1200.2万辆，同比下降7.1%。
图5：2021年以来月度汽车销量及同比变化情况 数据来源：中国汽车工业协会
4、模具钢出口环比增加
据我网所持续跟踪的十几家样本企业统计，2022年上半年模具钢出口量为5.91万吨，同比上升15.43%。随着出口管控减弱以及国内外价差大，海外市场需求得到有效改善，4、5月模具钢出口量小幅上升，出口订单缓解了一部分国内压力。
图6：2020年-2022上半年样本企业模具钢出口量 数据来源：钢联数据
三、模具钢2022年下半年市场展望
1、供应情况：
在钢厂接单压力增加的现实下，且钢厂利润持续收缩的背景下，模具钢生产企业产出小幅走低。若下半年特种合金原料价格回落，吨钢利润恢复，那模具钢整体的供应或将可能增加。但考虑到国内供应量受能耗减排与行业发展，预计2022年下半年模具钢供应的增速也有所放缓。
2、需求情况：
上半年汽车产量的下滑及部分制造业的衰弱，导致汽车用模具钢需求较为一般。近阶段汽车产业链供应链逐步畅通，汽车产销也呈现明显恢复性增长。后续在相关政策加持之下，下游需求仍有进一步释放空间，对模具钢需求形成一定支撑，预计2022年下半年模具钢市场需求同比或强于2022年上半年。
3、出口情况：
2022年上半年模具钢出口量创下新高，但6月开始，国外市场需求外需呈逐渐放缓之势，出口订单环比下降，后期出口增加空间极为有限。依旧受价格、国际环境等影响，外贸企业出口压力凸，在外需不足的情况下，下半年国内模具钢市场竞争力度加大。
综合来看，近阶段市场需求并未表现得十分强劲，模具钢下游用钢行业景气度不足，刚性需求给予市价的支撑力度减弱，短期供应压力仍然存在。且部分商家资金压力较大，操作上仍以出货为主，市场低价资源不断出现。目前我国高效统筹疫情防控和经济社会发展成效不断显现，汽车产业链供应链逐步畅通，且随着稳增长政策逐步落地，需求或将逐步好转。展望2022年下半年模具钢市场，在宏观政策、产业政策的引导下，供需矛盾或将得以逐步缓解，下半年模具钢供需基本面或有明显改善的态势。7、8月份正值传统淡季，终端需求恢复能力相对有限。预计下半年模具钢市场或将呈现先抑后扬的趋势，反弹的高度取决于宏观经济刺激政策能否落地以及市场需求恢复的情况。（声明：内容源自我的钢铁网）
